Hauspreise: „Wall of Money“ trifft europäische Immobilien |  Geschäft |  Wirtschafts- und Finanznachrichten aus deutscher Sicht |  DW

Hauspreise: „Wall of Money“ trifft europäische Immobilien | Geschäft | Wirtschafts- und Finanznachrichten aus deutscher Sicht | DW

Spread the love

Eine Pandemie, eine Wirtschaftskrise historischen Ausmaßes und ein scheinbar endloser Anstieg der Hauspreise – eine unwahrscheinliche Kombination.

Dennoch stiegen die Immobilienpreise in der EU im vergangenen Jahr um 5,5 %, ein Anstieg, der fast so groß war wie der Einbruch des BIP um 6,2 %, den die von der Pandemie gebeutelte Wirtschaft des Blocks erlitt.

In den Jahren vor der Pandemie waren die Preise in Europa schnell gestiegen, aber die Gesundheitskrise hat ihren eigenen einzigartigen Zusammenfluss von Beschleunigern mit sich gebracht. Riesige Konjunkturpakete der Regierung haben dazu beigetragen, die Kreditkosten auf historischen Tiefstständen zu halten, während die privaten Ersparnisse potenzieller Käufer inmitten von Bestellungen für den Aufenthalt zu Hause angeschwollen sind.

Darüber hinaus hat die Pandemie sowohl einen großen kulturellen Wandel in Richtung Telearbeit als auch eine neu entdeckte Wertschätzung von Millionen für den Wert des eigenen Zuhauses ausgelöst. Die Nachfrage nach Häusern ist sprunghaft angestiegen und hat ein schleppendes Angebot übertroffen.

Aber noch etwas anderes boomt auf dem europäischen Immobilienmarkt: das Volumen institutioneller Investitionen, insbesondere in Form internationaler Kapitalströme von Großkonzernen, Hedgefonds und anderen Finanzmarktakteuren.

Wand aus Geld

Laut Daten von Real Capital Analytics erreichten institutionelle Investitionen in den europäischen Wohnimmobilienmarkt im Jahr 2020 einen neuen Rekord und machten fast 30 % der gesamten Akquisitionstätigkeit aus. Das ist ein enormer Sprung von einer Rate von 10 % im Jahr 2015.

Laut Oliver Knight, Wohnimmobilienexperte bei Knight Frank, einem Immobilienberatungsunternehmen, haben die Merkmale der Pandemie dazu beigetragen, einen Trend zu befeuern, der sich bereits entwickelt hatte.

“Zu steigenden Investitionen kommt es, wenn wir beginnen, eine strukturelle Verschiebung auf den Wohninvestmentmärkten zu sehen, weg von einigen der traditionelleren Immobiliensektoren wie Büros und Einzelhandel”, sagte er der DW.

„Die Daten deuten weiterhin darauf hin, dass der Wohnungssektor und insbesondere Mehrfamilienhäuser (mehrere Wohneinheiten in einem Gebäude) die Auswirkungen der Pandemie gut überstanden haben, wobei die Mieteinnahmen und die Belegungsquoten im Vergleich zu anderen verwalteten Immobilienanlagen höher sind.“

Größte Vermieter

Viele europäische Unternehmen besitzen riesige Grundstücke auf dem Kontinent

Der Geldfluss in europäische Immobilien ist nichts Neues, aber der Trend hat sich eindeutig beschleunigt. In Deutschland haben sich die ausländischen Investitionen in gewerbliche Immobilien zwischen 2010 und 2017 vervierfacht, so eine Studie des Beratungsunternehmens Bulwiengesa.

Irlands warnende Geschichte

In einigen europäischen Ländern gab es Spannungen wegen steigender institutioneller Investitionen im Wohnungssektor, insbesondere angesichts steigender Mieten und Immobilienpreise.

In Irland kamen gewaltige 78 % der mehr als 5 Milliarden Euro (6 Milliarden US-Dollar), die zwischen 2017 und 2019 in den Gewerbe- und Wohnimmobilienmarkt gepumpt wurden, von ausländischen Investoren, ein Großteil davon von großen Finanzunternehmen in den USA.

Staatliche Steuererleichterungen und Anreize, die nach der Wirtschaftskrise des Landes 2009-11 eingeführt wurden, haben Multimilliarden-Dollar-Hedgefonds und Private-Equity-Fonds sowie Geierfonds angezogen, die sich auf den Aufkauf notleidender Kredite spezialisiert haben.

Die Dinge scheinen jedoch einen Wendepunkt erreicht zu haben. Anfang dieses Monats kaufte eine US-Immobilieninvestmentgesellschaft namens Round Hill Capital alle 112 Immobilien in einer neuen Wohnsiedlung außerhalb von Dublin. Der Deal wurde als beispielhaft für das Problem auf dem irischen Wohnungsmarkt angesehen, wo Erstkäufer gezwungen sind, um immer weniger und immer teurere Häuser zu konkurrieren, während die Mieten unvermindert steigen.

Unfertige Gebäude in Irland

Nach dem Immobiliencrash in Irland bemühte sich die Regierung aktiv um ausländische Investitionen, um den Sektor wiederzubeleben

Aidan Regan, außerordentlicher Professor am University College Dublin, sagt, dass sich die groß angelegten institutionellen Investitionen, die die irische Regierung in den Markt gelockt hat, darauf konzentriert haben, vorhandene Bestände aufzukaufen und sie zu höheren Preisen zu vermieten, anstatt neue Entwicklungen für die Zukunft zu finanzieren schmutzig.

“Was die Regierung nicht erwartet hat, ist, dass all diese Leute, sobald Sie sie einladen, wirklich Ihren Wohnungsbestand verschlingen werden”, sagte er der DW. „Sie sind hier, um Geld zu verdienen und Profit zu machen. Jetzt ist die Regierung nur noch im Rückstand und sie wissen nicht, was sie tun sollen.“

Berliner Mietenkriege

Auch die deutsche Hauptstadt Berlin stand im Mittelpunkt einer Debatte über das Wesen dieser Art von Immobilieninvestitionen. In den letzten Jahren ist viel Kapital aus ausländischen Märkten in die Stadt geströmt, darunter auch von Größen wie Warren Buffett.

Viel Mieter-Unmut richtet sich auch auf zwei große heimische Immobilienfirmen, Vonovia und Deutsche Wohnen, die beide den US-Fonds BlackRock, den weltgrößten Vermögensverwalter, zu den Hauptaktionären zählen.

Vor allem im Zusammenhang mit stark steigenden Mieten kam es zu Protesten und Auseinandersetzungen. Anti-Gentrifizierungs-Aktivisten haben kürzlich das schwedische Unternehmen Heimstaden Bostad ins Visier genommen, das Tausende von Wohnungen aufgekauft hat. Ein anderes Unternehmen, die britische William Pears Group, besitzt mindestens 6.000 Wohnungen und stand im vergangenen Jahr im Mittelpunkt einer hochkarätigen Räumung der langjährigen Mieter einer beliebten Bar in einem einkommensschwachen Viertel der Stadt.

Wohnen als Europas nächstes großes politisches Thema

Derzeit herrscht große Unsicherheit darüber, wie eine beruhigende Immobilienlandschaft nach der Pandemie in Europa aussehen wird.

Mehrfamilienhäuser im Berliner Bezirk Mitte, gesehen vom Berliner Fernsehturm

In Berlin haben steigende Mieten und Immobilienpreise zu wachsenden sozialen Unruhen geführt

Es gab einige Hinweise darauf, dass einige Städte Schwierigkeiten haben werden, die Art von Immobilienpreis- und Mietwachstum aufrechtzuerhalten, die sie in den Jahren vor der Pandemie erlebt haben. In einer kürzlich durchgeführten Studie sagte die niederländische Bankengruppe ING, dass die Mieteinnahmen in Amsterdam im Jahr 2020 stark gesunken seien, wobei ein Rückgang der Nettomigration in die Stadt aufgrund der Pandemie ein wesentlicher Faktor sei.

Viele Immobilienspezialisten glauben jedoch, dass der europäische Wohnungsmarkt eine begehrte Anlage für internationale Kapitalströme bleiben wird. “Der steigende Erschwinglichkeitsdruck war einer der Schlüsselfaktoren, die die Nachfrage nach Mietwohnungen und damit das Interesse der Investoren an den Wohnungsmärkten in ganz Europa ankurbeln”, sagte Knight der DW.

Er weist darauf hin, dass sich das Preis-Einkommens-Verhältnis von Häusern in den letzten fünf Jahren auf 80 % der EU-Wohnungsmärkte ausgeweitet hat, ohne dass in dieser Zeit eine Angebotslücke angegangen wurde. Er geht davon aus, dass Investoren weiterhin ein Ergebnis erzielen werden, angesichts der Erwartung, dass Buy-to-Rent in der gesamten EU lukrativ bleiben wird.

Das Thema wird jedoch immer politischer, insbesondere für diejenigen, die sich entweder durch den Kauf eines Eigenheims zu teuer fühlen oder für diejenigen, die mit höheren Mieten und geringerer Sicherheit konfrontiert sind. Viele Kommentatoren haben angedeutet, dass die Verfügbarkeit von Wohnraum zu einem entscheidenden politischen Thema werden wird, sobald die Pandemie endgültig abgeklungen ist. Das könnte die Regierungen unter Druck setzen, sich mit der Art von großen institutionellen Investoren zu befassen, die in letzter Zeit hinzugekommen sind.

„Wohnungen können ebenso wie Arbeitskraft nicht auf dem freien Markt zum höchsten und niedrigsten Preis gekauft und verkauft werden“, sagt Regan. „Sie sprechen von echten, lebenden Menschen und sozialen Gemeinschaften. Die Menschen betrachten Wohnen wahrscheinlich als ein Zuhause und nicht als ein Stück Eigentum, das auf einem offenen Markt gekauft und verkauft werden kann, um das meiste Geld zu verdienen.“

.

Leave a Comment

Your email address will not be published.