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2 REIT-Aktien zum Kaufen inmitten des Krieges in Europa

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Territoriale Verteidigungsgruppen bereiten Zivilisten auf einen möglichen russischen Angriff vor

Brendan Hoffman/Getty Images Nachrichten

Russland, das größte Land der Welt, versucht, in die Ukraine einzudringen, das größte Land Europas, wenn man Russland ausschließt.

Tausende Menschen sind bereits gestorben, darunter viele Zivilisten, und Russland begeht danach weiterhin Kriegsverbrechen Kriegsverbrechen, Bombardierung sogar von Wohnvierteln in der Hauptstadt Kiew.

Praktisch alle Länder haben den Einmarsch Russlands in die Ukraine verurteilt, mit Ausnahme einiger weniger Diktaturen. Verständlicherweise führt dies weltweit und insbesondere in Europa zu enormer Verunsicherung.

Die Aktienmärkte erleben extreme Volatilität und Anleger wissen nicht, wie sie reagieren sollen:

Ist es jetzt an der Zeit auszusteigen, bevor es noch schlimmer wird?

Aber wenn Sie Aktien verkaufen, halten Sie in der heutigen Welt der hohen Inflation nur Bargeld?

Gibt es während der aktuellen Turbulenzen sichere Häfen, um Vermögen zu bewahren?

Ich persönlich halte den Ein- und Ausstieg aus dem Markt für unsinnig.

Unzählige Studien haben gezeigt, dass es unmöglich ist, den Markt zu timen, und der Versuch, aus einem Crash herauszukommen, führt in den meisten Fällen zu weit mehr verlorenen Gewinnen als zu vermiedenen Verlusten.

Wenn die Geschichte als Leitfaden dient, war es außerdem im Allgemeinen eine gute Idee, die Dips in Zeiten militärischer Unruhen zu kaufen:

2 REITs zum Kaufen inmitten des Krieges in Europa - Kaufen Sie die Invasion

Kaufen Sie die Invasion (Twitter-Nutzer Eugene Ng)

Auf die Gefahr hin, wie ein Dauerbulle zu klingen, bleibe ich dennoch optimistisch in die Zukunft und denke gerne, dass wir einen 3. Weltkrieg vermeiden werden. Wenn nicht, habe ich sowieso andere Sorgen als mein Portfolio.

Daher bleibe ich voll investiert, aber ich achte sehr darauf, in was ich investiere. Wie ich in einem kürzlich erschienenen Artikel erkläre, investiere ich besonders stark in REITs, weil ich sie als sicheren Hafen im heutigen Krieg betrachte:

  1. Immobilien sind ein lokales Geschäft.
  2. Immobilieninvestoren profitieren von der Inflation.
  3. Immobilien werden langfristig vermietet.
  4. Immobilien erfüllen ein Grundbedürfnis, das nicht ersetzt werden kann.
  5. Immobilien profitieren von sinkenden Zinsen.

Trotzdem haben viele europäische REITs in letzter Zeit einen großen Schlag erlitten, und ich denke, jetzt ist ein guter Zeitpunkt, um einige von ihnen zu akkumulieren.

Bei High Yield Landlord halten wir derzeit 6 europäische REITs in unserem internationalen Portfolio und im Folgenden werden wir 2 hervorheben, die wir derzeit akkumulieren:

DIC Asset ist nicht gerade ein REIT. Es ist ein REIT-ähnliches Unternehmen, das ein Portfolio von Büroimmobilien besitzt, aber auch ein schnell wachsendes Vermögensverwaltungsgeschäft mit Sitz in Deutschland hat.

Wie wir weiter unten erläutern werden, geht es dem Unternehmen außergewöhnlich gut und wir glauben, dass die russische Invasion dem Unternehmen sogar zugute kommen könnte, aber trotzdem ist der Aktienkurs in den letzten Tagen ziemlich stark gefallen.

Auch heute noch sehen die meisten Investoren die DIC Asset als einen deutschen Büro-REIT. Büroimmobilien sind etwas zyklisch und daher ist es verständlich, dass sie nach den jüngsten Nachrichten fallen würden.

Bürogebäude im Besitz von DIC Asset

Bürogebäude im Besitz von DIC Asset (DIC Asset)

Aber in Wirklichkeit ist DIC Asset viel mehr geworden.

Heute ist der Hauptgrund für den Kauf, dass es sich zu einem führenden Vermögensverwalter in Deutschland mit Fokus auf Gewerbeimmobilien entwickelt hat.

Deutschland ist der sichere Hafen Europas und in Zeiten der Unsicherheit investieren die Menschen dort viel, um Zuflucht zu suchen. Dies hat DIC in den letzten Jahren geholfen, sein verwaltetes Vermögen zu steigern, und die Russlandkrise könnte sein Wachstum noch weiter beschleunigen.

Im vergangenen Jahr wuchs das verwaltete Vermögen um weitere 20 % auf 11,5 Milliarden Euro und es wird erwartet, dass es innerhalb von 2 Jahren 15 Milliarden Euro erreichen wird.

DIC Asset steigert das verwaltete Vermögen

DIC Asset wächst das verwaltete Vermögen (DIC Asset)

Dies führt natürlich zu schnell wachsenden Gebühreneinnahmen, und bis 2022 haben sie ein organisches Wachstum von 7-11 % prognostiziert, und das, wenn sie kein Geld mehr sammeln und keine neuen Vehikel schaffen, um ihre Gebühreneinnahmen zu steigern.

Heute expandiert DIC schnell im Industriesektor und da sie ihr Produktangebot weiter erweitern, erwarten wir, dass sie im Jahr 2022 um etwa 10-15 % wachsen werden.

Angesichts der guten Aussichten hat der Vorstand bereits eine Dividendenerhöhung um 7 % vorgeschlagen, aber trotzdem bleiben die Aktien stark abgezinst.

Ihr NAV pro Aktie stieg im vergangenen Jahr um weitere 15 % auf 25 € pro Aktie, was einen Preisnachlass von 40 % auf den NAV bedeutet. Das ist außergewöhnlich günstig für ein Unternehmen, das in diesem Tempo wächst. Größere Konkurrenten wie Brookfield (BAM) und Blackstone (BX) werden zu wesentlich höheren Bewertungen gehandelt.

Bisher war das einzige Argument, das diese Bewertung sinnvoll machte, dass das hundertprozentige Portfolio von Bürogebäuden von DIC in der Post-Covid-Welt Probleme haben würde, aber selbst das scheint nicht zu stimmen.

Im vergangenen Jahr stiegen die Mieten für die gleichen Immobilien in seinem hundertprozentigen Portfolio um 3,5 % und sein Marktwert stieg ebenfalls um 4 %. Die deutsche Arbeitskultur unterscheidet sich stark von der der meisten anderen Länder. Es ist viel formeller mit klaren Hierarchien und es sieht nicht so aus, als würde der deutsche Büromarkt aus diesem Grund viel Disruption erleben.

Da sich die DIC als führender Vermögensverwalter in Deutschland immer wieder neu erfindet, erwarten wir in den kommenden Jahren erhebliche Renditen. Wir glauben, dass das schnelle Wachstum und die mehrfache Expansion zusammen ausreichen sollten, um das Geld der Anleger in den kommenden Jahren zu verdoppeln. Während Sie warten, verdienen Sie auch eine Rendite von 5 %.

Große gelbe Gruppe (BYG/OTC:BYLOF)

Unsere größte Selfstorage-REIT-Investition, Big Yellow Group, entwickelt sich besser als je zuvor. Die Pandemie war aus mehreren Gründen ein großer Katalysator für Selfstorage. Zum einen wechselten viele Menschen in die Fernarbeit und mussten ihren zusätzlichen Raum, der als Lager genutzt wurde, in ein Home Office umwandeln. Infolgedessen mussten sie Lagerraum für all die zusätzlichen Sachen mieten. Zum anderen zogen viele Menschen von einer Stadt in eine andere, um nach neuen Möglichkeiten zu suchen, was zu einer viel größeren Nachfrage nach Selfstorage führte. Und zum dritten, so unglücklich es klingen mag, sind viele ältere Generationen verstorben und haben auch eine Menge Zeug hinterlassen, das irgendwo aufbewahrt werden muss.

Das große gelbe Selfstorage-Gebäude

Das Big Yellow Self Storage Gebäude (Big Yellow Group)

Dies spiegelt sich direkt in den Ergebnissen von Big Yellow wider.

Sein FFO pro Aktie wuchs im vergangenen Jahr um 23 % und es erhöhte seine Dividende um 21 %! Dies war zu einem großen Teil auf steigende Belegungsquoten, Mietpreise, aber auch neue Immobilienentwicklungsprojekte zurückzuführen, die mit der Vermietung begannen. Trotzdem ist der Aktienkurs von seinen jüngsten Höchstständen um 22 % gefallen:

Aktiendiagramm der großen gelben Gruppe
Daten von YCharts

Wir denken, dass dieser Rückgang völlig ungerechtfertigt ist. Wenn überhaupt, könnte die Invasion der Ukraine die Nachfrage nach Self Storage erhöhen, da Tausende von Flüchtlingen in Großbritannien in der Nähe der Hauptstadt, wo sich die meisten Immobilien befinden, ein Zuhause suchen.

Big Yellow hat eine fantastische Erfolgsbilanz bei der Bereitstellung neuer Entwicklungsprojekte und hat heute 14 neue Projekte in der Pipeline, die fast 20 % seines Gesamtvermögens ausmachen.

Alles in allem glauben wir, dass Big Yellow seinen FFO pro Aktie wahrscheinlich weiter um 10-15 % pro Jahr steigern wird, und während Sie auf das Wachstum warten, verdienen Sie eine Dividendenrendite von 2,6 %. Zusammengenommen können Anleger mit einer jährlichen Gesamtrendite von 12-17 % rechnen, ohne das potenzielle Aufwärtspotenzial einer multiplen Expansion überhaupt zu berücksichtigen. Das steht im Einklang mit dem, was sie historisch erreicht haben:

Historische Outperformance der Big Yellow Group

Historische Outperformance der Big Yellow Group (Big Yellow Group)

Warum Big Yellow statt US-Konkurrenten wie Public Storage (PSA) oder Extra Space (EXR) kaufen?

Das liegt einfach daran, dass der europäische Selfstorage-Markt noch viel mehr Potenzial hat. Es ist stark unterversorgt mit weniger als 1 Quadratfuß Fläche pro Kopf (im Vergleich zu 10 Quadratfuß in den USA), hat wenige Konkurrenten und weitaus mehr neue Immobilienentwicklungsmöglichkeiten. Wir denken, dass Big Yellows Wachstumspfad länger ist als der seiner US-Konkurrenten, und trotzdem wird es tatsächlich zu einer niedrigeren Bewertung gehandelt.

Schlussnotizen

Nach Russlands Invasion in der Ukraine richten sich derzeit alle Schlaglichter auf Europa. Kurzfristig verursacht dies große Unsicherheit, weshalb mehrere unserer europäischen Bestände in den letzten Tagen an Wert verloren haben. Wir sehen dies als Gelegenheit, den Dip zu kaufen, und werden dies auch weiterhin tun.

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